超額發(fā)行選擇權
超額發(fā)行選擇權， 又稱為“綠鞋” (Greenshoe ，根據(jù)第一家使用這種方法的發(fā)行公司而命名) ，是指承銷商有權向發(fā)行公司買入登記發(fā)行量以外一定數(shù)量股票的選擇權。這個選擇權可在發(fā)行后30天內(nèi)行使，數(shù)量通常是相當于發(fā)行規(guī)模的15%。
在定價日，承銷團超額配股，形成一個空倉的情況。若股票的后市表現(xiàn)良好，承銷團便會行使這超額發(fā)行選擇權，以發(fā)行價向發(fā)行公司購入額外的股票以填補這[創(chuàng)業(yè)網(wǎng)www.390056.com]空倉。如果后市表現(xiàn)不佳，股價下跌，負責穩(wěn)定后市的主承銷商便會從市場上買回股票，以填補空倉從而起到支持股價的作用。在這情況下，超額發(fā)行選擇權便不會被行使。
換言之，承銷商通過行使超額發(fā)行選擇權，可在股票開始交易初期幫助穩(wěn)定新上市公司的股價表現(xiàn)。
投資者關系
成功的發(fā)行并不是在公司股票上市和交易開始后就終止的。要建立和維持一個主動的、高質(zhì)量的機構投資者群體取決于與現(xiàn)有和未來投資者建立持續(xù)的、積極的投[創(chuàng)業(yè)網(wǎng)www.390056.com]資者關系。成功的交流溝通計劃要求與投資者和研究分析師進行適時的信息溝通，定期給予他們與高級管理層接觸的機會。反過來，發(fā)行公司也可以利用這些機會了解投資者對公司業(yè)務策略的反饋意見，并對最新的投資關注有更清晰的認識。許多在紐約證交所上市的中國公司現(xiàn)在都有自己的投資者關系部門，[創(chuàng)業(yè)網(wǎng)www.390056.com]他們與投資銀行和投資者關系顧問合作，每年舉行活動促進信息交流和提高公司的透明度。這些活動包括投資者關系路演，中期業(yè)績發(fā)布會，定期的投資者午餐會，電話會議，并在公司網(wǎng)站上加入信息全面、便于投資者查閱的投資者關系內(nèi)容。
對所有中國企業(yè)來說，上市是公司整體戰(zhàn)略的一個重要的、關鍵性的部分。然而，這是一個復雜又緊張的過程，需要包括經(jīng)驗豐富的國際投資銀行在內(nèi)的各方面[創(chuàng)業(yè)網(wǎng)www.390056.com]專業(yè)知識和技能。有意在美國上市的管理層應充分考慮采取這一舉措的依據(jù)和理由。一旦有了決定，便應當聘用合適的、具有令人信服的良好業(yè)績的顧問，并準備調(diào)動充足的管理層資源來確保發(fā)行的成功。從多個已成功上市的中國企業(yè)可以看到，上市可得到的好處足以補償這些資源的投入。
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