張樂賽：食品飲料行業(yè)的整體估值略高，投資機(jī)會主要在抗通脹、受成本影響相對較小的子行業(yè)如白酒、紅酒類上市公司。
張俊生：食品飲料行業(yè)整體估值水平處于相對合理區(qū)間，投資重點選擇成本既定或有較強(qiáng)成本轉(zhuǎn)嫁能力的細(xì)分行業(yè)，市場份額提升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)個股。
黃凡：瘦肉精事件發(fā)生在行業(yè)龍頭雙匯身上，給行業(yè)造成很壞的影響，從長遠(yuǎn)來看將加快行業(yè)整合和兼并的過程，具有規(guī)模優(yōu)勢、食品安全優(yōu)勢的企業(yè)將長遠(yuǎn)受益。
三聚氰胺給人們造成的心理陰影還未消散，近期又添了瘦肉精事件，這不僅引發(fā)了人們對食品安全的關(guān)注，也牽動著證券市場的神經(jīng)，在食品安全問題頻頻曝光的背景下，投資者該如何挑選投資標(biāo)的？本期圓桌論壇邀請諾安保本混合基金擬任基金經(jīng)理張樂賽、信達(dá)澳銀產(chǎn)業(yè)升級股票基金擬任基金經(jīng)理張俊生和東莞證券食品飲料分析師黃凡為投資者解答相關(guān)問題。
證券時報記者：2月以來，持續(xù)上漲的食品飲料板塊，在瘦肉精事件后開始調(diào)整，這次事件再次引發(fā)了人們對食品安全的關(guān)注，您認(rèn)為這次事件對整個行業(yè)的影響有多大？
張樂賽：瘦肉精事件影響小于三聚氰胺事件影響。這次事件后，政府重點應(yīng)該會放在加強(qiáng)行業(yè)整改、集中和淘汰落后產(chǎn)能上。
張俊生：瘦肉精事件使食品安全問題再一次成為民眾關(guān)注的焦點。可以預(yù)見進(jìn)一步強(qiáng)化的監(jiān)管措施將會陸續(xù)出臺，對行業(yè)的影響也將逐步體現(xiàn)。而具體到各個企業(yè)，則根據(jù)其市場地位、經(jīng)營模式、產(chǎn)業(yè)鏈控制、應(yīng)對措施等不同而受影響程度有所差異。
黃凡：瘦肉精事件發(fā)生在行業(yè)龍頭雙匯身上，給行業(yè)造成很壞的影響，而且目前事件仍在擴(kuò)大。“瘦肉精事件”再次給食品安全敲響了警鐘，從長遠(yuǎn)來看將進(jìn)一步提高規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)的價值，加快行業(yè)整合和兼并的過程。具有規(guī)模優(yōu)勢、食品安全優(yōu)勢的企業(yè)將長遠(yuǎn)受益。
證券時報記者：食品飲料板塊目前的估值不算低，您預(yù)計二季度食品飲料行業(yè)有沒有投資機(jī)會？
張樂賽：從食品飲料行業(yè)整體判斷，估值略高。至于投資機(jī)會，我們認(rèn)為主要在個別子行業(yè)與個別公司上。比如今年在通脹溫和上行前提下，對酒行業(yè)、乳制品、肉制品等公司業(yè)績會造成不同程度的影響，從而影響其估值。我們認(rèn)為主要機(jī)會還在抗通脹、受成本影響相對較小的子行業(yè)如白酒、紅酒類上市公司。同時消費(fèi)品行業(yè)個性非常突出，受管理體制、管理層動力和能力影響，會帶來不同拐點和機(jī)會。
張俊生：目前來看食品飲料行業(yè)整體估值水平處于相對合理區(qū)間。展望二季度，食品飲料行業(yè)受食品安全問題和日本核輻射擴(kuò)散影響等負(fù)面因素影響，相關(guān)Cye.com.cn細(xì)分領(lǐng)域預(yù)計將難以形成板塊性投資機(jī)會，個股機(jī)會將可能是主要表現(xiàn)形式。如部分年報和一季度業(yè)績可能超預(yù)期和產(chǎn)品提價的相關(guān)個股。具體到板塊和個股選擇，重點選擇成本既定或有較強(qiáng)成本轉(zhuǎn)嫁能力的細(xì)分行業(yè)中，市場份額提升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化兼?zhèn)涞膬?yōu)質(zhì)個股，注意規(guī)避成本轉(zhuǎn)嫁有難度的食品加工行業(yè)。
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