企業(yè)IPO過(guò)程中，凈利潤(rùn)無(wú)疑是最重要的一個(gè)指標(biāo)，其不僅直接關(guān)系到企業(yè)是否符合上市的條件。在對(duì)IPO企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)包裝時(shí)，中介機(jī)構(gòu)和企業(yè)經(jīng)常會(huì)通過(guò)虛假合同、提前確認(rèn)收入等手法進(jìn)行。
手法一：虛假合同
“偽造虛假合同來(lái)增加利潤(rùn)，是擬上市企業(yè)常用的一種手法。”天津一律師對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，通過(guò)第三方或者控股股東控制的其他企業(yè)來(lái)偽造合同進(jìn)而增加利潤(rùn)，這種手段較為隱蔽。
在A股市中，近期典型的案例就是被起訴的云南綠化苗木種植企業(yè)綠大地（002200.SZ）。
綠大地原出納主管趙海麗和原大客戶中心負(fù)責(zé)人趙海艷登記注冊(cè)了一批由綠大地公司實(shí)際控制或者掌握銀行賬戶的關(guān)聯(lián)公司，并利用相關(guān)銀行賬戶操控資金流轉(zhuǎn)，采用偽造合同等手段，虛構(gòu)交易業(yè)務(wù)、虛增收入。
2004年至2007年6月間，公司使用虛假合同、財(cái)務(wù)資料，虛增云南省馬龍縣舊縣村委會(huì)960畝荒山使用權(quán)、馬龍縣馬鳴鄉(xiāng)3500畝荒山使用權(quán)及馬鳴基地圍墻、灌溉系統(tǒng)、土壤改良工程等項(xiàng)目的資產(chǎn)共7011.4萬(wàn)元。通過(guò)虛假交易銷(xiāo)售等手段，綠大地虛增營(yíng)業(yè)收入2.96億元，這些都成為招股說(shuō)明書(shū)的重要內(nèi)容，成為其上市的重要條件。
而這樣的手法，在部分準(zhǔn)備登陸A股的擬上市公司中還在進(jìn)行中。
一家IT企業(yè)員工就對(duì)記者表示，其所在企業(yè)目前正在準(zhǔn)備上市，券商已進(jìn)駐公司，公司已經(jīng)完成第一階段的股權(quán)改制，但是公司目前很多合同都是假的，而沒(méi)有實(shí)際的合作內(nèi)容，目的是為了提升業(yè)績(jī)達(dá)到上市的要求。
手法二：關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化
前述律師表示，將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化是以前企業(yè)經(jīng)常用到的包裝手法之一，此種手法比較簡(jiǎn)單。
為了解決關(guān)聯(lián)交易中利益輸送明顯的問(wèn)題，企業(yè)通常會(huì)把關(guān)聯(lián)公司股權(quán)在上市前一兩年轉(zhuǎn)讓給第三方，這樣一方面可以增加企業(yè)當(dāng)年的收入，另一方面企業(yè)由此開(kāi)始與轉(zhuǎn)讓后的公司或第三方展開(kāi)隱蔽且通常是大宗的交易。
于2010年10月份登陸A股市場(chǎng)的銳奇股份（300126.SZ），曾因這類(lèi)問(wèn)題被市場(chǎng)質(zhì)疑。公司實(shí)際控制人吳明廳、應(yīng)媛琳夫婦，曾控制浙江博大、永康辰銳、大奔電器、上海信普等4家與公司或同業(yè)經(jīng)營(yíng)、或上下游關(guān)聯(lián)的企業(yè)。
吳明廳、應(yīng)媛琳夫婦于2008年將上述4家公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方。在轉(zhuǎn)讓后，2009年至2010年，公司仍然與大奔電器、上海信普具有業(yè)務(wù)上的往來(lái)。
天津一律師表示，此類(lèi)情況在江浙、廣東等地的民營(yíng)企業(yè)中較為普遍。
“關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化目前是過(guò)會(huì)審核的重點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)審查很?chē)?yán)，公司一涉及到這類(lèi)問(wèn)題，保薦機(jī)構(gòu)就會(huì)被叫去說(shuō)明詳情，很多公司因此IPO被否。”北京一位投行人士表示，現(xiàn)在這種做法在企業(yè)IPO過(guò)程中，已經(jīng)較少出現(xiàn)。 本新聞共 2頁(yè),當(dāng)前在第 1頁(yè) 1 2 
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