對小券商沖擊較大
中國證券業協會秘書長李格平1月30日在北京證券業協會會員大會上表示，證監會正在根據行業反饋意見修訂《證券公司風險控制指標管理辦法》，近期將完成報批程序，擇機發布實施。新規有望提高杠桿率，有助提升券商利潤。此外，會上信息透露，監管層今年將放開證券公司審批及試點網絡證券公司。
數據顯示，2011年中國整個券商的總資產為1.5萬億人民幣，看起來很大，但還不到高盛一家公司總資產的1/3，而400億人民幣的凈利潤僅與摩根士丹利一家公司相當。我國目前擁有107家券商，股東大部分是國有法人機構。如果放松證券公司的審批，將會對現有券商產生怎樣的影響？
一家深圳中型券商副總經理認為，如果私募和投資公司符合相關條件，就可以轉為證券公司，相信一些民營資金將大舉進入，這無疑將對現有的券商產生較大的沖擊，未來證券業將進入諸侯混戰的時代，競爭將日趨激烈，不排除一些小券商如純經紀類券商被迫關門或被兼并重組。
“我國金融創新步子越來越大，打破壟斷，全面放開市場競爭，逐漸向國際化靠攏。新政估計對目前中大券商影響有限，因為它們已形成了規模，并且具有相當資金實力，”陽光私募海潤達資產總經理仇天鏑認為，“但隨著新證券公司的出現，整個證券行業的服務質量會有效的提高，預計大部分私募目前不具備成立證券公司的條件，主要缺乏管理人才和經驗，但不排除有些具備資金實力的私募有這個想法，他們可以擁有自己的通道，也節省了傭金成本，也會遇到人工及席位費等其他成本的上升�！�
英大證券經紀業務部總經理黃樹明表示，未來證券行業優勝劣汰在所難免，部分小券商受制于資金、人才等因素無法大規模參與創新業務，再加上引入私募、投資公司等外部競爭對手，生存環境將漸趨惡劣。
“如果真正實施，未來對我們的沖擊會比較大，包括現在資管在業務拓展上的優勢將喪失。”上海一家小型券商資管部人士坦言，“看來管理層要對證券業大洗牌了�！�
部分私募有意轉為券商
記者昨天在采訪北京、上海、深圳等地近十家的陽光私募時了解到，部分私募對未來能夠轉為券商頗感興趣。
上海一家規模較大的陽光私募相關人士對記者表示，如果符合各方面條件，公司愿意申請轉為券商。該人士認為，轉為券商有以下幾個好處：第一是原有的通道費可以有所節��；第二是現在銀監會對陽光私募信托產品有不少限制，如果轉為券商則可以發行券商理財產品，券商資管業務范圍現在很廣泛，有利于公司產品的多樣化；第三是券商的公信力較高，能增強客戶的忠誠度。
昂諾投資胡紅偉認為，就陽光私募來說產品發行一般通過銀行或者券商，而跑道則是完全依賴券商，這些成本的支出是陽光私募的一項重要支出。如果證監會允許私募基金轉變為證券公司，那么從成本上就降低很多。另外，如果轉變成證券公司，對于公司的客戶拓展也將帶來更大的便利。最終，陽光私募將演變為以資產管理的主要經營項目的證券投資機構。
去年底證監會公布了《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定（征求意見稿）》，向社會公開征求意見�！稌盒幸幎ā窋M允許符合條件的證券公司、保險資產管理機構、私募證券基金管理機構三類機構直接開展公募基金管理業務。
龍贏富澤投資總監童第軼表示暫時還沒有打算轉為證券公司，但是相信資金規模很大的陽光私募有意轉為券商或者發行公募基金產品，畢竟券商理財產品和公募基金產品的認購門檻較低，前者為5萬或10萬，而后者為1000元。
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