今年上半年，銀行業金融機構新增不良貸款最多的前三個省份均來自長三角地區。這主要因為經濟下行壓力和產能過剩影響，大部分新增的不良貸款集中在鋼貿、光伏、船舶等行業。今夏長三角地區持續高溫，卻鮮見拉閘限電，也算是佐證。
從某種程度上講，這樣的風險暴露算是好跡象，因為沒有繼續用增加過剩產能和借新還舊的方式來掩蓋問題。在這些中國市場化程度最高的地區，不良貸款處置更應通過市場化探索，順應經濟形勢，為中國銀行業在地方融資平臺和房地產貸款領域的潛在風險釋放鋪路。
中國在市場化處置不良貸款方面已有了一段時間的探索。早在1999年亞洲金融危機的背景下，中國通過組建資產管理公司（AMC）的方式剝離了工農中建四家銀行部分不良貸款。起先是行政化方式，將資產以一比一的比價剝離給四家資產管理公司（實際上是劃轉）；后來將不良資產以50%的比價面向四家資產管理公司公開招標，引進了一定的市場機制；再后來則將中建兩行1498億元和1289億元的可疑類貸款，按市場方式出售給了資產管理公司。
目前，不良貸款市場化處置的主要方式有：清算債務、拍賣抵押品、部分減免貸款、貸款延期、債轉股、貸款出售、證券化、以物抵貸、債務重組、打包處置等。財新《新世紀》周刊最近刊發的“江蘇不良貸款先行釋放”一文，則紀錄了目前AMC處置不良資產最常見的幾種手段。
一是債權重組，假設某企業欠銀行1000萬元本金和500萬元利息，AMC可以對利息打折，例如以1200萬元的價格將債權從銀行手里買過來，然后給該企業延長幾年還款展期；二是破產清算，即讓企業破產，然后AMC作為債權人，按照法律上的清償順序進行清償；三是債轉股，針對一些背景復雜、破產還錢都很困難的大型企業，AMC可以選擇將債權變為股權；四是轉賣，即將不良資產賣給其他企業。此外還有資產證券化、資產置換等方法。
不良貸款處置市場化方式多種多樣，但每一種離成熟都很遙遠，歸根到底，在于缺乏內在的激勵機制和外在的市場體系。
從銀行內部來看，CYE資產分類的調整和不良資產的釋放，目前只有在銀行高管不斷調整的情況下，才比較容易推進。在班子相對穩定的情況下，如果總行沒有明確的導向和激勵，分支機構缺乏相應的意愿，識別不良貸款的進展事實上非常緩慢。
從市場發達國家的經驗來看，要實現不良資產處置更需要一個完整的市場體系，包括一級市場、二級市場、一級批發商、二級分銷商和眾多的最終投資者。
目前，中國尚未形成統一的不良資產一級批發與二級交易市場。除四大AMC，一級市場的參與主體極其缺乏，造成很多弊端，有可能造成利益輸送。相對而言，銀行間市場已比較成熟，可以無縫對接，提高處置效率。不過，由于銀行間市場成員以銀行業金融機構主導，有風險難以分散之虞。央行目前進行債市規則重構，梳理十幾個環節，正在要求交易規則更透明、更集中、更統一，以規范債市交易行為。在市場基礎設施不斷完善之下，據易碳家了解到，中國未來的資產證券化的對象不僅可以是流動性較差的資產，也可以是呆壞賬資產。只要信息做到了透明對稱，其風險判斷完全可交由投資者。
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