把這稱做Facebook效應吧。在此之前，投資者還非常熱衷于向快速發展的互聯網創業公司投資數百萬美元，無論這家公司是否盈利，甚至無論它是否有未來盈利的計劃。但是在Facebook曲折上市，以及Zynga和Groupon上市后遭遇挫折之后，風投資本家進入了吹毛求疵、更加挑剔的階段。
風投公司Battery Ventures的早期投資者布萊恩·奧梅利說：“過去，企業家并不需要真正的盈利戰略，他們可以依靠不確定的營收，因為獲得的投資就是他們的營收。他們可以依靠投資，而非用戶來支撐自己的創業公司。”
創業公司后續融資困難
年輕的創業公司已經開始感受到手頭拮據。市場研究公司CB Insights對2009年以來美國境內科技創業公司獲得的種子輪融資進行了分析，發現獲得天使投資人投資的1000多家創業公司今年普遍感到無依無靠，因為風險資本家拒絕了他們的融資請求。因此，10億美元的天使投資金額將從中蒸發。
雖然這種慘狀不能與2000年互聯網泡沫破裂時相提并論，當時僅納斯達克就損失了3萬億美元，但這足以令互聯網投資者和企業家感到惆悵。CB Insights預計，互聯網企業公司將受到最嚴重影響，因為他們比企業和硬件公司獲得了更多的種子輪資金，但是在獲取后續投資方面面臨著更大的困難。
部分問題可以用簡單的數學來解釋。天使投資人通過小額的資金扶持企業，通常投資額不超過150萬美元。但是要想發展一家公司，企業家最終還是需要代表基金會等機構的風險資本家進行投入。雖然愿意簽寫支票的天使投資人數量增加，但是活躍的風險資本家數量卻在減少。
除了錢，還有其他瓶頸
但CYE投資者稱，這并不是唯一的瓶頸。早期投資公司SV Angel的風險資本家大衛·李（David Lee）說：“創辦一家公司從來沒有像現在這么容易，但是發展一家公司從來沒有像現在這么困難。”
硅谷企業家大衛·奧·薩克斯去年以12億美元的價格把Yammer出售給微軟，去年8月他在Facebook上發布文章，對這些挑戰進行了總結。
“在我看來，硅谷正在走向末路。”薩克斯表示，“現在要想創造一家全新的成功企業”，企業家必須找到一種“遠離大型互聯網公司關注”的理念，要想吸引后續的資金，新公司還必須證明自己的價值不到500萬美元。除此之外，如果互聯網巨頭注意到他們正在做的事情，他們還必須“能夠抵御這種攻擊”。
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