目前國際上創(chuàng)業(yè)板模式有三種:
第一種是附屬市場模式。創(chuàng)業(yè)板附屬于主板市場,和主板市場擁有相同的交易系統(tǒng),有的和主板市場有相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)察隊伍。所不同的只是上市標(biāo)準(zhǔn)的差別。如中國香港的創(chuàng)業(yè)#e8f1ff板和新加坡、馬來西亞、泰國等國的二板。這種模式的創(chuàng)業(yè)板和主板之間不存在轉(zhuǎn)換關(guān)系;
第二種是獨(dú)立運(yùn)作模式。和主板市場相比,創(chuàng)業(yè)板市場有獨(dú)立的交易管理系統(tǒng)和上市標(biāo)準(zhǔn),完全是另外一個市場。我國擬采用這種模式。目前世界上采用這種模式的有美國的NASDAQ、日本的JAS-DAQ、我國臺灣地區(qū)的場外證券市場(ROSE)等;
第三種是新市場模式。在現(xiàn)有證券交易所內(nèi)設(shè)立的一個獨(dú)立的為中小企業(yè)服務(wù)的交易市場,上市標(biāo)準(zhǔn)低。上市公司除須有健全的會計制度及會計、法律、券商顧問和經(jīng)紀(jì)人保薦外,并無其他限制性標(biāo)準(zhǔn)。如倫敦證券交易所的替代投資市場(AIM),加入AIM市場兩年后若無大恙,即可申請在倫敦股票交易所掛牌。這種模式的創(chuàng)業(yè)板和主板之間是一種從低級到高級的提升關(guān)系。
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