張雷最近在北京朝陽區購進了自己的第二套住宅。與兩年前他在同一區域所購的第一套房子相比，這套房子已從7000元/平方米漲到了15000元/平方米。但他在簽訂購房合同時發現，和自己2006年購買的房屋相比，15000元/平方米的高房價，并沒有換來更高的房屋功能配置。
房屋依舊是毛坯交房，水電氣配套設施和以前一樣，外墻還是文化石和涂料，甚至連鋁合金門窗也是相同的品牌。即使按照10%的原材料價格上漲速度，張雷也不理解，這增加的8000元/平方米的錢到底花在了哪里？是流到了開發商的腰包還是流向了何處？
高房價未轉化成開發商高收益
一般人傾向于認為，房價增加的部分，都變成了開發商的利潤。但記者的調查表明，高房價并沒有人們想象的那樣，轉化為開發商的高收益，反而增加了開發商的市場風險。
本報記者查閱了兩大龍頭開發商萬科A(000002.SZ)和保利地產(600048.SH)2005年-2008年的年報發現，萬科從2005年-2007年的銷售凈利率一直維持在12.1%-13.6%之間，2008年降至9.8%。同樣，保利地產2005年-2007年的銷售凈利率保持在16.4%-18.3%之間，2008年降至14.4%。
財務報表顯示，開發商的主營業務利潤率(毛利率)以及銷售凈利率，是呈不同程度的下降態勢。以萬科為代表的龍頭開發商，盡管在銷售收入上逐年增加，但增加幅度總體上呈下降趨勢，且由于成本上漲幅度超過收入，導致營業利潤水平趨于走低。
國家統計局數據卻顯示，2006年12月全國房價同比上漲了5.4%；2007年12月全國房價同比上漲10.5%，即使是在金融風暴席卷全球的2008年，全國房價也有6.5%的漲幅。
從上述數據也可以看出，從2005年開始的房價持續快速的增長，并沒有真正轉化成企業的利潤，反而因為房價過高影響了樓盤整體的消化速度，增加了企業運營的風險。
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