國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦說,CPI在2010年第一季度或者上半年已經(jīng)接近“峰值期”。他的理由是,自從我國(guó)發(fā)布狹義貨幣統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來,M1與CPI之間一直具有相對(duì)穩(wěn)定走勢(shì)關(guān)系,M1平均領(lǐng)先CPI約10個(gè)月。本輪M1峰值已經(jīng)在2010年1月出現(xiàn),預(yù)計(jì)CPI的峰值短期也將出現(xiàn)。另外,從以往規(guī)律看,CPI平均比股價(jià)滯后10個(gè)月,比房?jī)r(jià)滯后4個(gè)月。
劉世錦表示,受政策調(diào)整作用,本次上證綜合指數(shù)同比峰值出現(xiàn)在2009年年底,房?jī)r(jià)指數(shù)峰值出現(xiàn)在2010年4月。參照歷史經(jīng)驗(yàn),雖然具體月份可能有所偏差,應(yīng)該說CPI已逐漸步入“峰值期”。他預(yù)測(cè)全年CPI漲幅有望在4.2%左右。
猜想三 M2增速繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)
2010年貨幣供應(yīng)和信貸投放都超過2009年年初央行擬定的目標(biāo)。
2010年12月末,中國(guó)廣義貨幣M2供應(yīng)量同比增長(zhǎng)19.7%,高于11月末的19.5% ;而狹義貨幣M1增速略有放緩,12月份同比增長(zhǎng)21.2%,低于11月份的22.1%。M2的增速超過央行去年定的17%的目標(biāo)。
2010年12月銀行貸款同比增長(zhǎng) 19.9% ,高于11月份的19.8%。12 月新增貸款4807億元人民幣,高于普遍市場(chǎng)預(yù)期的4000億元左右,但低于 11 月份的 5640 億元和9月份的 5900 億元。2010年全年新增貸款 7.95 萬億元,超出此前央行全年人民幣 7.5 萬億元的新增貸款目標(biāo)。
2011年,適度寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健的貨幣政策,剛剛結(jié)束的央行工作會(huì)議也顯示,2011年信貸政策出現(xiàn)了較大變化,這將給2011年M2和信貸帶來影響。
一是中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和央行工作會(huì)議首次不公布今年的貨幣供應(yīng)和信貸調(diào)控目標(biāo),而只是內(nèi)部設(shè)定一個(gè)目標(biāo),即2011年M2增長(zhǎng)16%左右,新增信貸為7萬億元;二是運(yùn)用差別存款準(zhǔn)備金率動(dòng)態(tài)調(diào)控,約束信貸投放。
一時(shí)間,貨幣全面從緊之聲山雨欲來。貨幣供應(yīng)增速回到15%以下,新增信貸下降到6萬億元,較2010年新增信貸下降20%左右。種種下調(diào)預(yù)期,令投資者驚慌。
交通銀行(601328,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,2011年,受貨幣政策趨緊等因素的綜合影響,貸款增速將出現(xiàn)明顯回落。但考慮到實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求旺盛等因素的影響,2011年新增貸款絕對(duì)量難以大幅減少。預(yù)計(jì)2011年全年新增貸款規(guī)模在7萬億~7.5萬億元,貸款余額增速為14.5%~15.8％。
連平給出的理由一是2011年信貸控制更趨嚴(yán)格,新增信貸目標(biāo)料不會(huì)超過7.5萬億元,這將導(dǎo)致新增貸款規(guī)模下降。二是預(yù)計(jì)2011年年底之前準(zhǔn)備金率還將至少上調(diào)4次,每次0.5個(gè)百分點(diǎn)左右,準(zhǔn)備金率連續(xù)上調(diào)的累積效應(yīng)將對(duì)銀行貸款能力產(chǎn)生顯著的抑制作用。三是預(yù)計(jì)2011年房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控不會(huì)放松,樓市調(diào)控下個(gè)人按揭和房地產(chǎn)開發(fā)貸款難以快速增長(zhǎng)。
2011年1月14日,央行宣布提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家滕泰認(rèn)為,2011年信貸有突破7.5萬億元的可能。一是消費(fèi)者融資需求旺盛;二是在國(guó)家出臺(tái)七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃之后,企業(yè)融資需求旺盛。 本新聞共 5頁,當(dāng)前在第 3頁 1 2 3 4 5 想認(rèn)識(shí)全國(guó)各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國(guó)創(chuàng)業(yè)圈”
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