在住宅開發領域遭遇政策調控之際，商業地產的火爆，堅定了住宅開發企業向商業地產進軍的信心。從2011年房企年報和業績發布情況來看，百強企業的90%有進軍或者擴大商業地產版圖的構想，向商業地產轉型已經成為趨勢。
高回報率加速轉型**********本=文=來=源=于=創=業=網 c=y=e.c=o=m.c=n版=權=所=有
房企年報顯示，2011年的房地產市場將是商業地產角逐的戰場。**********本)文)來)源)于)創)業)網 c)y)e.c)o)m.c)n版}權|所有
在嚴苛的住宅市場政策影響下，商業地產前進的車輪似乎已不可阻擋。先是一直堅持走住宅專業化市場的萬科攜手中糧完成了上海首個商業項目VMO；緊接著，金地也確立了“一體兩翼”戰略，實現住宅、商業地產、房地產金融業共同發展目標，并爭取未來五年里在全國投資20個綜合體，使商業資產總額達到600億元；3月早些時間，招商地產總經理賀建亞曾表示，這兩年招商地產持有的商業物業大約為100萬平方米，在建的約有100萬平方米。2011年大股東招商局集團將對地產投入更大的力量。
圍繞大型房企轉戰商業地產的種種構想和規劃，記者在采訪中發現，高回報率成為房地產企業轉型的一個關鍵詞。
一直堅持做住宅開發的宏業地產開發公司，今年開始把80%的精力都放在了商業地產上。其市場部總監趙琳在接受采訪時說，相比住宅市場拿地標準，商業立項的項目相對容易，而且住宅市場在首付標準提高到50%以后，收益率大幅下降。這種情況下，商業地產回報率就有較高的優勢。**********本=文=來=源=于=創=業=網 c=y=e.c=o=m.c=n版=權=所=有
趙琳介紹說，調控政策出臺之前，住宅的首付一般只需20%，1.1倍利率，1000平方米的住宅首付約800萬元，動態測算年回報率1.1%。雖然租金回報不算高，但升值迅速，且投入資金量小，流動性好。但是隨著首付比例提高，市場投資熱情受挫，租售比和房價上漲空間被擠壓，住宅市場利潤空間縮水。**********本)文)來)源)于)創)業)網 c)y)e.c)o)m.c)n版}權|所有
21世紀不動產商業地產總經理蔡宇翔說，在住宅市場受到政策限制后，商業地產在政策上存有優勢，加之商業地產回報率高，一定程度上成了房企轉型商業地產的催化劑。
“以北京為例，按照土地價格是6000元/平方米，建筑成本是5000元/平方米計算，投入成本是1.1萬元/平方米。一個5萬平方米的購物中心，根據地段不同，平均租金是300元/平方米/月，成本投入是5.5億元左右，租金收益是1.8億元，照此計算差不多3年的時間可以收回成本，回報率高達30%。”蔡宇翔說。**********本=文=來=源=于=創=業=網 c=y=e.c=o=m.c=n版=權=所=有
開發商看好商業地產，商家更愿意從事商業地產交易，從上游到下游，商業地產或將迎來發展的黃金時期。但西安國都證券分析師朱智平認為，商業地產與住宅相比是一個專業性很高，競爭也比較充分的行業，除了關注土地和商家資源外，也應該在資金、管理以及人才上做好功課，而在資金上商業地產前期投入巨大、投資周期較長，以回報率、增長率為核心的產業特性，也容易令其陷入非理性的投資沖動中。
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