與易居相同，中房信接到SEC第一輪的反饋問題是66個(gè)，很湊巧。“除其中三四個(gè)問題需要花點(diǎn)時(shí)間外，其他都是一般問題。”從接到第一輪問題到第二輪交表經(jīng)過(guò)了六天，從接到第二輪問題到公布定價(jià)區(qū)間開始路演，中間用了七天。“這給所有的投行、律師很大的壓力，他們表示從來(lái)沒有見過(guò)這樣的速度。”程立瀾表示整個(gè)上市過(guò)程不到五個(gè)月，相比起當(dāng)初易居上市輕松得多。
2009年8月，胡斌加入中房信，主要負(fù)責(zé)中房信上市的后期推廣工作，構(gòu)思中房信的故事。“第一個(gè)任務(wù)，把財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)做好；其次跟分析師溝通財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，讓其寫出分析報(bào)告；第三寫上市路演的演講稿和招股說(shuō)明書，每一個(gè)字、標(biāo)點(diǎn)都要細(xì)細(xì)斟酌；第四沖刺階段，和專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作以及路演。”
胡斌感慨自己就像一個(gè)交響樂團(tuán)的指揮，跟許多專業(yè)機(jī)構(gòu)打交道，不停的協(xié)調(diào)，讓每個(gè)中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮最大的作用。“只有配合非常緊密，節(jié)奏感強(qiáng)，這樣演奏出來(lái)的曲子才會(huì)好聽。”
對(duì)此，程立瀾表示胡斌作為一個(gè)空降兵其實(shí)壓力真的很大，剛剛加入公司之后就要立即理解公司，然后轉(zhuǎn)身面對(duì)投資者，呈現(xiàn)公司的故事。為了配合胡斌，在后期程立瀾繼續(xù)擔(dān)任后續(xù)審計(jì)、法律以及ADR的工作。
此時(shí)，胡斌之前的工作經(jīng)驗(yàn)起了非常大的作用。加入中房信之前，胡斌曾在雷曼兄弟投資銀行部、加拿大BMO金融集團(tuán)以及莎頓布魯克對(duì)沖基金工作過(guò)，這使得她不僅熟悉上市過(guò)程，而且很了解投資銀行和投資者的想法。這讓其與分析師、投資者等溝通時(shí)游刃有余。路演時(shí)，胡斌和周忻每天召開七場(chǎng)投資者見面會(huì)，每天輪換不同的城市。
如何講故事是胡斌工作的重點(diǎn)。胡斌透漏，很多投資者可以理解數(shù)據(jù)庫(kù)，以及數(shù)據(jù)庫(kù)基礎(chǔ)之上的咨詢，但是對(duì)于為什么和新浪合作，合作會(huì)帶來(lái)什么樣的好處，是他們不太理解的地方。因此如何把比較復(fù)雜的業(yè)務(wù)模式生動(dòng)簡(jiǎn)單的表達(dá)出來(lái)成為胡斌講解的重點(diǎn)。“克而瑞的數(shù)據(jù)庫(kù)是一個(gè)產(chǎn)品，而新浪就像一個(gè)很有名的商場(chǎng)，客流量很大。我們的產(chǎn)品通過(guò)商場(chǎng)賣出去，這就會(huì)達(dá)到一定的協(xié)同效應(yīng)。通過(guò)新浪這個(gè)平臺(tái)推出我們想做的產(chǎn)品，可以達(dá)到事半功倍的效果。而且克而瑞和新浪樂居，一個(gè)位于上海，擅長(zhǎng)數(shù)據(jù)分析，缺少線上的互聯(lián)網(wǎng)廣告；一個(gè)重點(diǎn)市場(chǎng)在北京，擁有新浪大平臺(tái)的品牌優(yōu)勢(shì)，缺少線下服務(wù)。兩者之間可以達(dá)成線上線下業(yè)務(wù)，整合整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，包括媒體、咨詢和廣告。”
“由于中房信還專程吸引了一部分易居和新浪的原有的投資者，而易居的投資人需要理解線上業(yè)務(wù)，新浪投資人需要理解線下業(yè)務(wù)，我需要進(jìn)行側(cè)重點(diǎn)的劃分。”
中房信不受短期市場(chǎng)波動(dòng)影響的特點(diǎn)也是胡斌推薦的重點(diǎn)。“易居是傳統(tǒng)的房地產(chǎn)中介，跟短期市場(chǎng)緊密相連，市場(chǎng)好就好，市場(chǎng)不好就不好。但是中房信有科技因素，加上樂居的廣告業(yè)務(wù)，不太受短期市場(chǎng)波動(dòng)的影響。市場(chǎng)不好的時(shí)候，可能廣告需要做的更多，而開發(fā)商對(duì)信息的獲取也更加迫切。”
在中房信的收入中，30%集中于信息和信息集成，50%是業(yè)務(wù)咨詢，土地項(xiàng)目決策占到20%。“中國(guó)1.5萬(wàn)家房地產(chǎn)開發(fā)商企業(yè)，有150萬(wàn)家相關(guān)服務(wù)商、供應(yīng)商、專業(yè)機(jī)構(gòu)。這給投資者無(wú)限的想像空間。”
就在中房信上市前夕，2009年9月25日，盛大網(wǎng)絡(luò)將旗下游戲業(yè)務(wù)——盛大游戲在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市，并創(chuàng)造了今年美國(guó)IPO募集資金之最。但是這個(gè)成功的上市迅速跌破發(fā)行價(jià)，使得美國(guó)股市對(duì)IPO情緒低落。除了時(shí)間的壓力更為緊迫以外，投資銀行根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境建議降低股價(jià)。“但是易居和新浪是兩家上市公司，我們需要對(duì)各自的股東負(fù)責(zé)。克而瑞對(duì)易居明年的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)是25倍，樂居對(duì)新浪的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)是20倍。如果把這樣一塊對(duì)雙方都很重要的業(yè)務(wù)分拆出去，但是低于以20倍業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)的股價(jià)發(fā)行，這就會(huì)損害原有股東的利益。而且中房信上市的本意是要把埋沒的價(jià)值呈現(xiàn)出來(lái)，而不是讓這一價(jià)值縮水。”程立瀾表示在這一問題上中房信有一定的壓力。胡斌也表示在這種情況下路演并不是特別火熱，訂單都是來(lái)自熟悉易居和新浪的投資者，基于兩家公司對(duì)投資者的長(zhǎng)期回饋。“但是陌生的投資者，雖然也有興趣，但是看到公司成立時(shí)間不長(zhǎng)，而且股價(jià)并不低，便很猶豫。” 本新聞共 8頁(yè),當(dāng)前在第 7頁(yè) 1 2 3 4 5 6 7 8
|
